Netflix heeft zijn overnamebod op Warner Bros. Discovery (WBD) herzien en een transactie in contanten voorgesteld voor dezelfde oorspronkelijk overeengekomen $27,75 per aandeel, waarbij WBD wordt gewaardeerd op $82,7 miljard. Deze update vereenvoudigt de dealstructuur, biedt meer waardezekerheid en versnelt de stemming van de aandeelhouders.
Netflix verklaarde dat het de overname zou financieren door een combinatie van contant geld, schulden en toegezegde financiering. Dit herziene bod volgt op intensievere inspanningen van rivaliserende vrijer Paramount Skydance, die een bod in contanten van $30 per aandeel op WBD had gedaan.
Het bod van Paramount Skydance omvatte een garantie van $40 miljard van Larry Ellison, mede-oprichter van Oracle en vader van CEO David Ellison. Paramount heeft WBD eerder aangeklaagd voor details over het oorspronkelijke bod van Netflix en probeerde nieuwe bestuursleden te nomineren nadat WBD zijn biedingen had afgewezen. De rechtbank weigerde de rechtszaak van Paramount te bespoedigen.
Het bestuur van WBD heeft het voorstel van Netflix consequent gesteund en betoogd dat een overname van Netflix een betere deal oplevert vanwege de kapitaalbronnen van Netflix. WBD heeft de deal van Paramount gekarakteriseerd als ‘materieel meer risico’, daarbij verwijzend naar het potentieel voor de gecombineerde entiteit om 87 miljard dollar aan schulden op te lopen.
Warner Bros. heeft ook zorgen geuit over de operationele levensvatbaarheid van Paramount na de overname. WBD voerde aan dat de toegenomen schulden als gevolg van de overname van Paramount de ‘junk’-kredietwaardigheid van Paramount verder zouden verminderen en de negatieve vrije kasstroom zouden verslechteren.
