Durfkapitaal of “risicokapitaal” is een betrouwbaar middel om fondsen te werven voor nieuwe bedrijven die net zijn begonnen. We leggen uit wat het is en hoe het startups van vandaag helpt.
Voor veel bedrijven, ook al kunnen ze niet langer als startups worden beschouwd, kunnen ze profiteren van dit soort financiering. Dit type investering, hoewel het een hoog risiconiveau met zich meebrengt, wordt als zeer aantrekkelijk beschouwd voor bedrijven die hun kapitaal willen investeren in andere bedrijven met een lagere waarde, maar met grote groeivooruitzichten.
Durfkapitaal wordt beschouwd als een bedrijf met een hoog risico en een hoog rendement en is in opkomst als een van de beste investeringsopties voor de toekomst. In ruil voor een participatie of aandelen in de startende onderneming, zal de investeerder het kapitaal en advies verstrekken dat nodig is voor een betere werking en veilige groei. Evenzo zal hij zijn kapitaal kunnen terugkrijgen plus een substantieel rendement op de verkoop van zijn aandelen, participatie of zelfs hetzelfde bedrijf dat het voorwerp van zijn investering is wanneer de waarde ervan stijgt.
Wat is een durfkapitaal (VC)?
Durfkapitaal (VC), ook wel “risicokapitaal” genoemd, is de term die wordt gebruikt om te verwijzen naar investeringen in nieuw opgerichte, risicovolle bedrijven. Deze bedrijven of startups zijn niet beursgenoteerd omdat ze erg nieuw zijn of als onveilig worden beschouwd. Vervolgens is het de bedoeling om te investeren wanneer ze nog geen waarde hebben om winst te maken op het geïnvesteerde kapitaal, de aandelen te verkopen of het bedrijf te verkopen nadat het erin slaagt te worden gewaardeerd om op de beurs te worden genoteerd.
Durfkapitaal gaat echter verder dan beleggen in niet-beursgenoteerde bedrijven. Ze investeren niet alleen geld, maar bieden ook technische ondersteuning en advies bij het beheer. Op deze manier kunnen ze bijdragen aan een snellere en efficiëntere waardestijging van het doelbedrijf. En zo garanderen en zorgen ze ervoor dat ze hun kapitaal en toekomstige inkomsten beschermen en verder verhogen. Deze handelspraktijk heeft ook voor- en nadelen voor de deelnemers.
Risicokapitaal beschouwt twee belangrijke financieringsbronnen voor deze investeringen. Het eerste is het patroon van beleggen met eigen vermogen en het tweede patroon bestaat uit het creëren van een investeringsfonds (vereniging van natuurlijke of rechtspersonen) om fondsen bij investeerders aan te trekken en durfkapitaal belegt in niet-beursgenoteerde ondernemingen als beheerder van het investeringsfonds. Als het bedrijf waarin wordt geïnvesteerd failliet gaat, gaat de investering verloren. Vandaar de naam venture capital.
Wie zijn de spelers op het gebied van risicokapitaal?
Bij durfkapitaal bestaat de durfkapitaalonderneming uit algemene partners en andere investeringsprofessionals die “venture capitalists” worden genoemd. En hoewel hun professionele achtergronden variëren, komt hun expertise doorgaans uit het operationele of financiële veld. En hun backoffice (operationele partner) zijn meestal voormalige oprichters of bestuurders van bedrijven die vergelijkbaar zijn met de bedrijven die het bedrijf financiert. Durfkapitalisten met financiële expertise hebben doorgaans ervaring met investeringsbankieren of andere bedrijfsfinanciering.
Durfkapitalisten nemen verschillende posities in binnen de bedrijfsstructuur, ze kunnen zijn:
- General partners, leiden het bedrijf en nemen investeringsbeslissingen. Ze dragen tot 2% bij in het kapitaal van de VC.
- Venture-partners worden beschouwd als opportuniteitsinvesteerders. Ze worden alleen vergoed voor de operaties waaraan ze deelnemen.
- De directeur is een mid-level professional met ervaring op gebieden zoals investeringsbankieren, managementadvies of een ander interessegebied voor het bedrijf.
- Senior Associate is een professional met ervaring en enige anciënniteit die al aan bepaalde vereisten heeft voldaan om binnen het bedrijf te groeien.
- De associate is een stageplaats bij een private equity-onderneming. Ze hebben enige ervaring op andere gebieden, zoals investeringsbankieren of managementadvies.
- Analist, doorgaans pas afgestudeerden die geen eerdere relevante ervaring hebben.
- Entrepreneur-in-residence (EIR), tijdelijk ingehuurd. Ze zijn experts in een specifieke branche en voeren due diligence uit bij mogelijke deals.
Maken de investeerders deel uit van de startup?
Wanneer een durfkapitaalbedrijf besluit te investeren in een startup, doet het dat in ruil voor een aandeelhouderschap, meestal een aandelenbelang. Met de aandeleninvestering wordt de belegger dus een partner of aandeelhouder van het bedrijf. En daarmee neemt hij ook een hele reeks administratieve en eigendomsrechten op zich; samen met het ondernemersrisico waarvan we weten dat het hoog is voor startups. Op deze manier wordt de investeerder onderdeel van de startup.
Deze deelname brengt voor beide partijen bepaalde voor- en nadelen met zich mee. Voor de investeerder is het grootste voordeel zijn directe participatie in het bedrijf dat het object is van zijn investering. Zo kan het de productieprocessen beïnvloeden met advies en besluitvorming, om zijn kapitaal en prestaties te garanderen. Terwijl het voor de startup de ontwikkeling van een afhankelijkheid kan betekenen die het niet in staat stelt om in zijn eigen tempo te handelen, noch om beslissingen te nemen zonder de deelname van de nieuwe investeringspartner.
Het verschil tussen Venture Capital en Private Equity
Misschien wel het grootste verschil dat we kunnen waarderen, is dat terwijl durfkapitaal zich op mensen richt, terwijl private equity zich op het bedrijf richt. Bovendien richt risicokapitaal zich meer op het potentieel voor de snelle groei van nieuwe bedrijven, op het potentieel van de persoon of groep die het bedrijf beheert om het aan te trekken. Terwijl private equity het langetermijnpotentieel evalueert naarmate het groeit en een belangrijke niche in de markt inneemt.
Er zijn ook andere verschillen, zoals:
- Durfkapitaal wordt gebruikt om minderheidsbelangen in de activa van het bedrijf te verwerven, terwijl private equity een meerderheids- of meerderheidsbelang koopt.
- Risicokapitaal gebruikt alleen eigen vermogen om te investeren, maar private equity heeft de neiging om eigen vermogen en schulden als primaire methode te combineren.
- Private equity wordt gebruikt met het oog op het succes van het bedrijf op de lange termijn, terwijl risicokapitaal vaak wordt gebruikt om veel faillissementen te kopen.
Hoe kan een startup een durfkapitaal aantrekken?
Een bedrijfsplan is essentieel om financiering te verkrijgen omdat het het bedrijfsproject, de strategische opties en de werkmethoden beschrijft, evenals de economische vooruitzichten en financiële behoeften die aan het project zijn verbonden. Vanuit het oogpunt van durfkapitalisten is het belangrijkste het potentieel van het project. Dit is de eerste voorwaarde in het besluitvormingsproces over investeringen. Om dit besluitvormingsproces te beïnvloeden, moet u zoveel mogelijk informatie verstrekken.
Bovendien moet u een goede pitch creëren die investeerders in een korte presentatie kan overtuigen. Daar kunt u presenteren:
Uw marktvisie, maar ook de immense mogelijkheden van uw bedrijf.
- Een volledige, maar korte, beknopte en effectieve beschrijving van het project en de marktbehoeften waaraan het wil voldoen.
- Het werkteam dat uw project integreert.
- Een ontwikkelingsstrategie die het bedrijf voor zijn groei wil volgen.
- En de verwachte winstgevendheid.
Andere aspecten die de aandacht van beleggers zullen trekken, zijn onder meer:
- Waardering van het bedrijf en het project.
- Het investeringsbedrag en de timing van een financiële tranche.
- De rol van de investeerder binnen het bedrijf, waarbij in de eerste plaats de nadruk wordt gelegd op de omvang van zijn invloed op operationele en strategische activiteiten.
- De bescherming van de financiële positie van de belegger in het bedrijf.
- De privileges van de investeerder bij de “exit”, dwz de verkoop van aandelen of de liquidatie van de onderneming.