Vandaag gaan we bekijken wat EBITDA is en hoe het te berekenen. Organisaties, ongeacht de activiteitssector waarop ze zijn gericht, hebben als algemeen en hoofddoel om in de loop van de tijd winstgevend te zijn, dus economische analyses worden meestal op regelmatige basis gemaakt, ondersteund door financiële indicatoren die de status van de organisatie weerspiegelen Op een gegeven moment.
De financiële indicatoren zullen investeerders en belanghebbenden leiden in de richting die de organisatie in kwestie moet volgen of nemen om ervoor te zorgen dat de geschatte of geplande winst wordt behaald. Een van de belangrijkste en meest gebruikte financiële indicatoren als “gids” voor een primaire analyse is de EBITDA-indicator, die een van de bekendste is op financieel gebied.
Wat is EBITDA?
EBITDA staat voor Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Het analyseert het vermogen van een organisatie of bedrijf om winst te genereren.
Het is een indicator die verwijst naar de bruto bedrijfswinst berekend vóór de aftrekbaarheid van financiële of fiscale kosten (exclusief ze), die positief of negatief kan zijn.
Hoe EBITDA berekenen?
Het wordt meestal berekend met behulp van de volgende formule:
EBITDA = Bedrijfsresultaat (EBIT) + Afschrijvingen (voorzieningen) + Afschrijvingen en waardeverminderingen
EBITDA = (Inkomsten – vaste kosten – administratieve en verkoopkosten) + Afschrijvingen + Amortisatie
Wat betreft vaste kosten en administratie- en verkoopkosten, deze verwijzen naar personeelskosten, reclame, huur, nutsvoorzieningen: water, elektriciteit, telefoon, internet; vernieuwing van apparatuur, etc. Bij afschrijvingen betreft dit de afschrijvingen op materiële vaste activa en de afschrijvingen op immateriële vaste activa en bij afschrijvingen onder meer de bijzondere waardeverminderingen op activa, inclusief voorraden.
Het is belangrijk om te onthouden dat de waarde een zeer zuiver resultaat is, dat geen rekening houdt met bepaalde omstandigheden, dus deze indicator geeft niet de werkelijke financiële situatie weer, maar geeft eerder een interpretatie weer van de waarschijnlijkheid dat een project al dan niet kan genereren liquiditeit. Het kan het geval zijn van een organisatie of bedrijf met een zeer hoge EBITDA, maar tegelijkertijd met een zeer hoge schuld, dus het is aan te raden (als u de werkelijke financiële situatie van een organisatie wilt vaststellen) om deze te vergelijken met andere indicatoren (zoals onder meer verkoop en ondernemingswaarde). Het gebruik ervan wordt vooral op intern niveau aanbevolen, bijvoorbeeld in managementrapportages.
Voorbeelden
De berekening is eigenlijk heel eenvoudig, maar hieronder staat een voorbeeld voor een organisatie X. Laten we aannemen dat bedrijf X een netto-inkomen behaalde van $ 200.000, administratieve kosten van $ 50.000, verkoopkosten van $ 70.000, $ 10.000 overeenkomend met afschrijvingen en $ 20.000 aan afschrijvingen. Dan:
EBITDA = (Inkomsten – vaste kosten – administratie- en verkoopkosten) + Afschrijvingen (voorzieningen) + Afschrijvingen.
EBITDA = ($200.000 – $70.000 – $50.000) + $10.000 + $20.000
EBITDA = $ 80.000 + $ 10.000 + $ 20.000
EBITDA = $ 120.000
Wat is het verschil tussen DFN en Ebit?
DFN geeft aan dat de emittent in staat is om extra schulden te verwerven en vervallende schulden te herfinancieren, dus in tegenstelling tot EBIT is DFN zinvoller bij het beoordelen van de hefboomwerking van emittenten van schulden. Het is een veelgebruikte term binnen Europa (met gegevens aan het einde van het jaar), omdat het de verhouding tussen de nettoschuld en het eigen vermogen (inkomsten) weergeeft.
Wat betekent negatieve EBITDA?
Een negatieve EBITDA-waarde geeft aan dat een bepaald project niet levensvatbaar is, dus veel bedrijven gebruiken het als een voldoende reden of rechtvaardiging om te weten dat het project niet de verwachte winsten of inkomsten zal genereren.
Wanneer wordt het als optimaal beschouwd?
Het optimale niveau van EBITDA gaat hand in hand met de economische sector waartoe het project behoort (de technologiesector zal bijvoorbeeld over het algemeen een hogere schuld hebben dan de agribusinesssector), evenals het niveau van de hefboomwerking die het heeft, zodat de schuld is niet altijd synoniem met een negatief vooruitzicht, want als het bedrijf de middelen heeft om het te betalen, zal het geen negatieve factor zijn.
