Vandaag gaan we bekijken wat Aave is en hoe het werkt. Aave is een gedecentraliseerd protocol waaraan gebruikers kunnen deelnemen als deposanten of leners.
Wat is Aave?
Deposanten verschaffen liquiditeit aan de markt voor passief inkomen, terwijl kredietnemers kunnen lenen op basis van over-onderpand (eeuwigdurend) of onder-onderpand (liquiditeit in één blok). Het is open source en non-custodial, wat betekent dat iedereen toegang heeft tot de code. Aave draait op de Ethereum-blockchain, dus het is volledig transparant, traceerbaar en controleerbaar voor iedereen.
Gebruikers kunnen bepaalde activa in de Aave-pool storten en rente over die activa verdienen (met hogere opbrengsten dan de meeste traditionele banken), plus ze kunnen desgewenst ook bepaalde activa uit de pool lenen, zolang ze voldoende onderpand hebben. Leners kunnen ook switchen tussen vaste en variabele rente, om zo de best mogelijke rente te krijgen.
Tot nu toe werkt het protocol met de volgende middelen: DAI, USDC, TUSD, USDT, sUSD, ETH, LEND, BAT, KNC, LINK, MANA, MKR, REP, SNX, WBTC en ZRX. Van deze activa kunnen ze allemaal als onderpand worden gebruikt wanneer ze worden uitgeleend, behalve USDT, sUSD en SNX.
Geschiedenis van Aave
Aave lanceerde zijn ICO in 2017 en het project heette aanvankelijk ETHLend en de oprichter is Stani Kulechov.
Het team bestaat uit ongeveer 20 personen. En het hoofdkantoor bevindt zich in Londen, hoewel ze een ander kantoor in Zwitserland hebben. De helft van het team zijn ontwikkelaars en de andere helft is verantwoordelijk voor onderzoek, ondersteuning en verspreiding.
De nieuwste versie van ETHLend werd uitgebracht in maart 2019, direct nadat ze begonnen met het ontwerpen van het Aave-protocol.
Het projectteam werkt aan het handhaven van de beveiliging van het protocol met doorlopende audits en een bug bounty-programma, aangezien naarmate de liquiditeit toeneemt, voorzichtigheid met betrekking tot beveiligingsmaatregelen moet worden vergroot. Momenteel is Aave eigenaar van het protocol en is het verantwoordelijk voor de controle en het reageren op eventuele problemen. Het plan is echter om het eigendom van het protocol over te dragen aan de gemeenschap. De native LEND-tokens van Aave zullen worden gebruikt om wijzigingen in het protocol voor te stellen en erover te stemmen; op die manier worden LEND-houders betrokken bij de governance van het protocol.
Het team wil ook meer samenwerken met traditionele financiële instellingen en hen ook laten deelnemen aan het bestuur. Volgens CEO Stani Kulechov mag het DeFi-ecosysteem de beslissingsmacht nergens concentreren.
Zijn uiteindelijke doel is om DeFi naar het grote publiek te brengen, waarvoor het ecosysteem moet evolueren en het gebruik van deze producten moet vergemakkelijken, zelfs voor degenen die niet technisch onderlegd zijn.
Hoe werkt Aave?
Aave is een slim contract-ecosysteem dat draait op Ethereum Blockchain, waarmee volledig gedecentraliseerde reserves kunnen worden gecreëerd.
Iedereen zonder beperkingen kan met deze contracten communiceren, bepaalde activa in een gedeelde reservepool storten en rente verdienen die wordt betaald door de rente van gebruikers die bepaalde activa uit de reservepool willen lenen.
De geboorte van het Aave-protocol markeert de verschuiving van een gedecentraliseerde P2P-leenstrategie (directe leenrelatie tussen kredietverstrekkers en kredietnemers, zoals in ETHLend) naar een poolgebaseerde strategie. Lenders zorgen voor liquiditeit door cryptocurrencies te deponeren in het slimme contract van een pool. Tegelijkertijd kunnen in hetzelfde contract gelden uit de pool worden geleend door onderpand te plaatsen. Er is geen behoefte aan individuele matching tussen kredietnemers en kredietverstrekkers, aangezien dit binnen de pool van fondsen valt, en hetzelfde geldt voor de geleende bedragen en hun onderpand. Dit maakt directe leningen mogelijk waarvan de kenmerken zijn gebaseerd op de staat van de pool.
De rentevoet voor kredietnemers en kredietverstrekkers wordt bepaald door een algoritme:
- Voor leners hangt het af van de kosten van geld. Naarmate er geld wordt geleend uit de pool, neemt het aantal beschikbare middelen af, waardoor de rente stijgt.
- Voor kredietverstrekkers komt deze rente overeen met de winstvoet, waarbij het algoritme een liquiditeitsreserve vrijwaart om opnames op elk moment te garanderen.
Om het concept van de leningpool te begrijpen, is het essentieel om het reserveconcept te begrijpen. Elke pool heeft reserves in meerdere valuta’s, waarbij het totale bedrag in Ethereum wordt gedefinieerd als totale liquiditeit.
Een pool accepteert deposito’s van geldschieters. Gebruikers kunnen deze fondsen lenen omdat ze een actief als onderpand vastzetten, wat de leenpositie ondersteunt.
Specifieke valuta’s in elke reservepool kunnen worden gebruikt als onderpand of niet om leningposities te openen, het onderpandpercentage zal afhangen van het risico van het actief dat als onderpand wordt bevroren, maar het protocol houdt alleen rekening met tokens met het laagste risico. Het bedrag dat kan worden geleend, is afhankelijk van de beschikbaarheid ervan binnen de reserve. elk onderpand heeft een specifieke afwikkelingsdrempel en een Loan-to-value-ratio, wat betekent dat risicovollere zekerheden kleinere leningen mogelijk maken en eerder worden afgewikkeld om de veiligheid van het protocol te waarborgen.
Elke leningpositie kan worden geopend met een stabiele of variabele rente. Leningen hebben een oneindige looptijd en er is geen betalingsschema: gedeeltelijke of volledige betalingen kunnen op elk moment worden gedaan.
Bij koersschommelingen kan een leningpositie worden geliquideerd. Een liquidatiegebeurtenis vindt plaats wanneer de prijs van het onderpand onder de LQ-drempel daalt, de liquidatiedrempel genoemd. Wanneer een positie wordt geliquideerd, wordt een liquidatie-obligatie gegenereerd, die vereffenaars stimuleert om het onderpand van de geliquideerde positie tegen een gereduceerde prijs te kopen. Elke reserve heeft een specifieke afwikkelingsdrempel, volgens dezelfde benadering als voor LTV (loan-to-value). De berekening van de gemiddelde afwikkelingsdrempel wordt dynamisch uitgevoerd, gebruikmakend van het gewogen gemiddelde van de afwikkelingsdrempels van de onderliggende activa van het onderpand.
Op elk moment wordt een leningspositie gekenmerkt door de gezondheidsfactor, een functie van het totale onderpand en het totale aantal leningen dat bepaalt hoe dichtbij of hoe ver een lening verwijderd is van onderpand.
Het protocol heeft een gedecentraliseerd verzekeringsfonds, dat een klein deel van de poolopbrengst zal incasseren om verliezen te dekken in geval van liquidatieproblemen.
Bestuur
Protocolrechten worden beheerd door het LEND-token. In eerste instantie zal het Aave-protocol gedecentraliseerd on-chain bestuur aannemen op basis van het DAOStack-raamwerk dat zal evolueren naar een volledig autonoom protocol.
Om de reikwijdte van governance te begrijpen, is het belangrijk om op de volgende punten te letten:
- Het Aave-protocol zal naarmate het evolueert de creatie van meerdere leningpools mogelijk maken met specifieke liquiditeit, parameters, toestemmingen en activatypes voor elke pool.
- De Aave Loan Pool is de eerste pool in het Aave Protocol totdat de pool factory wordt gelanceerd en iedereen zijn eigen pool kan creëren.
Binnen het Aave Protocol zal governance plaatsvinden op twee niveaus:
- Stemmen op protocolgovernance wordt door LEND gewogen voor beslissingen met betrekking tot protocolparameters en updates van het slimme contract.
Dit systeem is vergelijkbaar met MakerDAO, waar belanghebbenden stemmen over huidige en toekomstige protocolparameters.
- Pool governance waarbij het stemgewicht wordt gegeven op basis van deelname aan de liquiditeitspool die wordt uitgedrukt in aTokens. De stemmen hebben betrekking op specifieke parameters van de pool, zoals welke activa als onderpand kunnen worden gebruikt of welke kunnen worden uitgeleend.
Elke pool zal zijn eigen bestuur hebben, onder de paraplu van de Protocolregering.
Rate-switching
Variabele tarieven zijn volatieler dan stabiele tarieven. Stabiele rentes werken als een vaste rente (een rente die niet verandert) op korte termijn, maar kunnen op de lange termijn opnieuw in evenwicht komen als reactie op veranderingen in de markt. Bij het lenen kunt u het tarief kiezen dat in uw belang is.
Dit geeft gebruikers meer controle over hun leningen doordat ze de tarieven kunnen kiezen die zij het beste vinden. Als u een stabiel tarief heeft en variabele tarieven presenteren zich als gunstiger, dan zou men kunnen overstappen naar het variabele tarief om hiervan te profiteren en vice versa.
aTokens
Het aToken-model van Aave stelt een interessante manier voor om rente te verdienen met gestorte tokens. Alle stortingen in het Aave-protocol hebben een bijbehorend “aToken”. Dit is iets dat dit protocol onderscheidt van vergelijkbare protocollen zoals Compound. Hoewel we in Compound bij het storten van tokens in de reservepool ook tokens krijgen die rente zullen genereren, is de ruilverhouding niet 1:1 zoals bij aTokens. Als een gebruiker bijvoorbeeld 100 DAI in de Aave-reservepool stort, krijgt hij 100 aDAI, terwijl samengestelde cTokens een heel andere verhouding hebben, en voor 100 DAI krijgen we een veel grotere en heel andere hoeveelheid cDAI. Deze 1:1 verhouding van aTokens is uiterst praktisch wanneer we bijvoorbeeld aDAI willen verplaatsen of ruilen, omdat we gemakkelijk het werkelijke bedrag weten van wat we hebben dat we gaan uitgeven.
Aave en het kettingschakel-orakel
Kort na de lancering van het Aave-protocol Mainnet kondigde het project een samenwerking aan met het gedecentraliseerde Chainlink Oracles-netwerk om 16 cryptocurrency-prijsfeeds te beveiligen. Aave gebruikt Chainlink om toegang te krijgen tot off-chain gegevens, en zo leentarieven te berekenen met behulp van het gedecentraliseerde netwerk van prijsorakels die door hen worden verstrekt. Als het platform zou vertrouwen op een enkel orakel of zijn eigen prijsfeeds, zou het risico dat “slechte actoren” ingrijpen veel groter zijn.
Aave was het eerste DeFi-project dat officieel Chainlink-orakels ging gebruiken, iets waar veel andere projecten aan werken. Dit maakt Aave een volledig decentraal systeem.
Volgens software-engineer Emilio Frangella van Aave heeft het gebruik van Chainlink de operatietijd verkort en de gegevensintegriteit, decentralisatie en beveiliging beter gewaarborgd.
Aave toepassingen
Flash-leningen
De stertoepassing van het Aave-protocol zijn ongetwijfeld flitsleningen. Flash-leningen zijn een functie die is ontworpen voor ontwikkelaars of gebruikers die technische kennis hebben van de soliditeitstaal. Met deze applicatie kunt u direct lenen uit een reservepool, zonder een onderpand als zekerheid voor de lening te plaatsen. De lening moet in dezelfde transactie worden gebruikt en terugbetaald, anders wordt de lening teruggestort in de reservepool en worden alle tot dan toe uitgevoerde acties teruggedraaid. Dit wordt gedaan om de veiligheid van de fondsen in de pool te waarborgen. Dit hulpprogramma is uniek voor het Aave-protocol.
Het potentieel van flitsleningen is enorm omdat het gebruikers in staat stelt om zoveel transacties te maken als ze nodig hebben, binnen dezelfde periode waarin de lening wordt aangevraagd en vervolgens wordt terugbetaald. Deze procedures staan bekend als “circuits”, procedures die altijd plaatsvinden in de tijd die nodig is om een blokkering te voltooien.
Stel je bijvoorbeeld voor dat een gebruiker een open CDP (Collateral Debt Position) heeft, maar een CDP vindt van een ander platform met een lagere rente. De gebruiker in kwestie zou van CDP willen wisselen, maar kan dat niet omdat hij niet voldoende kapitaal heeft om zijn huidige CDP vrij te geven. Flash-leningen zouden dit probleem kunnen oplossen, aangezien het leningen zijn waarvoor geen onderpand nodig is, zodat ze voldoende Dai kunnen verkrijgen om het huidige CDP af te sluiten, het ontgrendelde onderpand over te dragen naar het nieuwe CDP met lagere rente, en met Dai verkregen van het nieuwe CDP de lening, en dit alles zou gebeuren in een enkele transactie, waarvan Aave een commissie krijgt.
De mogelijkheden voor ontwikkelaars om in de toekomst applicaties te maken op basis van deze functie zijn erg breed. Ze kunnen worden gebruikt in arbitrage, als bron van liquiditeit of herfinanciering. Door de noodzaak van kapitaal om een flitslening te verkrijgen te elimineren, wordt de afwikkelingsmarkt gedemocratiseerd, waardoor afwikkelingen sneller en gemakkelijker worden. Tegelijkertijd verbetert het de veiligheid van het hele ecosysteem en vermindert het het risico op “oninbare schulden”. Flash-leningen brengen ook eindeloze liquiditeit naar het DeFi-ecosysteem in plaats van activa opgesloten te houden en zijn de eerste ongedekte leenoptie in de hele markt, en daarnaast zijn ze een hulpmiddel waarmee ontwikkelaars financiële producten kunnen maken zonder dat er echt kapitaal voor nodig is , waardoor de toegangsdrempel wordt verlaagd en meer mensen kunnen deelnemen aan het DeFi-ecosysteem.
Conclusie
Het platform heeft momenteel een volume van $ 47,6 miljoen gestort en is sinds de lancering in januari 2020 door het dak gegaan. Het is een van de meest krachtige en veelbelovende projecten in het DeFi-ecosysteem, dat ook een unieke tool heeft zoals flitsleningen, waarvan het aantal mogelijkheden echt onbekend is.