Na een kapitaalaanbieding die ervoor zorgde dat de aandelen van Silicon Valley Bank Financial Group met 60% instortten en bijdroeg aan het verlies van meer dan $ 80 miljard aan waarde van bankaandelen, haastte het bedrijf zich donderdag om zijn durfkapitaalklanten ervan te overtuigen dat hun geld veilig was.
Om zijn balans te versterken, is SVB, zakendoend als Silicon Valley Bank, woensdag begonnen met een aandelenverkoop van $ 1,75 miljard. Het beweerde in een beleggersprospectus dat het van de fondsen verlangde dat ze een gat van $ 1,8 miljard dichtden dat was ontstaan door de verkoop van een portefeuille van $ 21 miljard aan verlieslatende obligaties, waarvan het merendeel Amerikaanse staatsobligaties waren. De portefeuille had een gemiddeld rendement van 1,79%, wat aanzienlijk minder was dan het gangbare rendement op de 10-jaars schatkistpapier van ongeveer 3,9%.
Gezien de dalende fortuinen van talloze technologie-startups die de bank ondersteunt, maakten aandeelhouders van de aandelen van Silicon Valley Bank zich zorgen of de kapitaalverhoging voldoende zou zijn. Toen de markt sloot, daalden de aandelen van het bedrijf nog eens 26% in uitgebreide handel, tot het laagste punt sinds 2016.
Volgens twee mensen met kennis van de situatie heeft Gregory Becker, de CEO van Silicon Valley Bank, klanten gebeld om hen gerust te stellen dat hun geld veilig is bij de bank.
Hoe groot is het risico voor Silicon Valley Bank?
Volgens de rapporten hebben sommige bedrijven hun oprichters aangemoedigd om uit voorzorg hun geld op te nemen bij de Silicon Valley Bank. Een van de rapporten zegt dat een van hen Peter Thiel’s Founders Fund is.
Een in San Francisco gevestigd bedrijf liet Reuters weten dat ze donderdagmiddag met succes al hun geld vanuit de Silicon Valley Bank hadden verzonden en dat het geld om 16.00 uur Pacific Time op hun andere bankrekening was verschenen als een “wachtende” inkomende overboeking.
Maar volgens het blad Information waarschuwde de bank vier klanten dat overboekingen vertraging zouden oplopen.
De bank van Silicon Valley heeft nog steeds niet op verschillende verzoeken om commentaar gereageerd.
Meer dan de helft van de door durfkapitaal gesteunde technologie- en gezondheidszorgbedrijven in de VS die in 2022 op de openbare markt verschijnen, werkt samen met Silicon Valley Bank, een cruciale kredietverstrekker in een vroeg stadium.
“Hoewel de inzet van VC (venture capital) onze verwachtingen heeft gevolgd, is de cash burn van de klant hoog gebleven en in februari verder toegenomen, wat resulteerde in lagere deposito’s dan verwacht”, legt Becker uit in een brief aan investeerders.
Wat zijn de bredere risico’s?
De financieringswinter is het resultaat van zowel de hoge inflatie als de gestage stijging van de financieringskosten van de Federal Reserve gedurende het voorgaande jaar.
De zorgen van beleggers over bredere gevaren in de sector namen toe als reactie op de onrust bij de Silicon Valley Bank.
First Republic, een bank met hoofdkantoor in San Francisco, zag zijn aandelen met meer dan 16,5% dalen na het bereiken van het laagste punt sinds oktober 2020, en stond op de tweede plaats van de S&P 500-indexdalers. Na het laagste punt sinds januari 2021 te hebben bereikt, daalde Zion Bank met meer dan 12%, terwijl de SPDR S&P Regional Banking ETF ook met 8% daalde.
Met Wells Fargo & Co. een verlies van 6%, JPMorgan Chase & Co. een verlies van 5,4%, Bank of America Corp. een verlies van 6% en Citigroup Inc. een verlies van 4%, werden ook de grote Amerikaanse banken negatief beïnvloed.
De 18 banken die deel uitmaken van de S&P 500-bankenindex verloren donderdag meer dan $ 80 miljard aan beurswaarde, inclusief een daling van $ 22 miljard in de waarde van JPMorgan.
Afzonderlijk zei Silicon Valley Bank dat private-equityfirma General Atlantic zijn aandelen zou verwerven voor $ 500 miljoen.
Moody’s verlaagde in de tussentijd de langlopende bankdeposito’s in lokale valuta van de bank.
De obligaties van de bank presteren niet zo slecht als de aandelen, volgens Natalie Trevithick, hoofd investment grade credit strategie bij investeringsadviseur Payden & Rygel.
Toekomstige prestaties zullen afhangen van het nieuws, maar ik zie geen volledig herstel in de nabije toekomst. Voor veel buy-the-dip-klanten die terugkeren, is het volgens Trevithick niet betaalbaar genoeg.
Ondanks de meest recente zorgen zeiden analisten van makelaardij Wedbush Securities dat de bank een flinke winst had gemaakt met de verkoop van activa en het aantrekken van kapitaal.
“We geloven niet dat SIVB in een liquiditeitscrisis verkeert”, verklaarde Wedbush-analist David Chiaverini in een rapport, waarin hij de beurskoers van het bedrijf noemde.
Voorbereiding op hogere rentetarieven
Silicon Valley Bank verklaarde dat de bank haar looptijd van leningen zal verviervoudigen tot $ 30 miljard en de opbrengst van de aandelenverkoop zal herinvesteren in kortlopende schulden.
“We nemen deze maatregelen omdat we verwachten dat de rentetarieven blijven stijgen, de openbare en particuliere markten onder druk komen te staan en de cash burn-niveaus van onze klanten stijgen”, aldus Becker in de genoemde brief.
“Als we een terugkeer naar evenwicht zien tussen risico-investeringen en cash burn, zullen we goed gepositioneerd zijn om de groei en winstgevendheid te versnellen”, zei hij, eraan toevoegend dat Silicon Valley Bank “goed gekapitaliseerd” is.
Ook voorspelde de bank dat de netto rente-inkomsten dit jaar zouden dalen met een percentage van ‘midden dertig’, wat hoger was dan de ‘high teens’-dip die zeven weken eerder was voorspeld.
Volgens John Luke Tyner, een vastrentende analist bij Aptus Capital Advisors, bleven “risico-off sentiment” en zorgen over systemische bedreigingen voor de sector wegen op de aandelenkoersen van banken.
Veel klanten wachten op Silicon Valley Bank om een opmerking te maken over de laatste verhalen die naar aanleiding van de incidenten zijn gepubliceerd. Naarmate de tijd zonder verdere uitleg verstrijkt, zal de bank naar verwachting zwaardere gevolgen ondervinden. Als je meer wilt weten over de laatste ontwikkelingen in multimiljardairbedrijven, bekijk dan zeker de onderstaande artikelen en houd ze bij.
- Klanten van Bank of America melden ontbrekend geld van bankrekeningen na Zelle-uitgifte
- KuCoin aangeklaagd: de procureur-generaal van de stad New York beweert dat ETH een beveiliging is
- VK WhatsApp-verbod: Zal WhatsApp zich houden aan de Online Safety Bill?
Source: Silicon Valley Bank heeft moeite om haar klanten gerust te stellen na een koersdaling van 60%